CHAPITRE III. PRESENTATION DES RESULTATS ET DISCUSSION

Pour bien aborder l’analyse et la discussion des résultats, il importe de procéder à une analyse de la performance financière des ISFD locales, laquelle pourrait d’avance prédire si ces ISFD sont performantes et ensuite dénicher l’incidence de la politique de crédit sur la performance financière.

III.1 ANALYSE DE LA PERFORMANCE FINANCIERE DES ISFD

Dans cette première section de ce chapitre, il est question de présenter l’analyse de la performance financière des ISFD locales par l’étude de l’évolution des ratios mesurant la performance financière et des différentes catégories d’autres ratios capable de prédire l’atteinte des objectifs de la performance financière.

La performance financière est mesurée essentiellement par l’autosuffisance financière et opérationnelle ainsi que par la réalisation d’une rentabilité maximisant l’efficacité et la productivité du personnel.

Nous avons choisi comme indicateur de la performance financière le rendement des actifs (ROA), qui est une mesure générale de la rentabilité et qui reflète aussi bien la marge de profit que l’efficacité de l’institution. Cependant, l’intérêt de ce ratio dans la prise de décisions financières est limité et les gestionnaires cherchent plutôt à savoir si leurs institutions disposent des ressources financières suffisantes pour continuer à servir la clientèle. L’autosuffisance opérationnelle, accompagnée du ROA permet de bien suivre et évaluer la situation et la progression de l’institution vers la viabilité et la rentabilité. C’est un meilleur indicateur de la capacité de la croissance de l’IMF sans recourir aux subventions[1].

 Ce qui n’est pas le cas des IMF et COOPEC de l’échantillon à cause de l’imprécision des rapports financier et de l’hétérogénéité dans la présentation   des états financiers faute de quoi nous n’allons pas calculer ce ratio dans ce travail.

III.1.1 Calcul du ratio de la rentabilité des actifs (ROA)

Il se calcule soit par le rapport entre le résultat net et le total des actifs ou en multipliant la marge nette par la rotation des actifs. Dans le cadre de notre étude, nous allons nous pencher au premier.

ROA =

Par résultat net, il faut comprendre  la différence entre les produits (tout ce qui augmente le profit) et les charges (tout ce que l’entreprise dépense) après paiement de l’impôt. En fait, il y a trois types  de résultats :

• - Le résultat d’exploitation, qui correspond à l’activité «économique de l’entreprise
• - Le résultat financier, égal à la différence entre les produits financiers (intérêts courus, trésorerie, etc) et les charges financières (intérêts d’emprunts, pertes de change, escompte, etc)
• - Le résultat exceptionnel, représentatif des opérations de gestion (remboursement d’une dette, par exemple) ou des opérations en capital (par exemple, argent généré par la vente d’une partie de l’entreprise)

Les actifs nets regroupent l’ensemble des ressources d’une entreprise, une fois qu’on y a soustrait les dettes que celle-ci à rembourser.

Il permet de mesurer l’efficacité de l’entreprise à générer  des bénéfices en mobilisant ses moyens matériels et immatériels.

Tableau n° 15. Calcul du ROA POUR COOPEC PILOTE, COOCEC  KIVU et  COOPEC KAWA

Institutions      Eléments	COOPEC PILOTE			COOCEC KIVU			COOPEC KAWA
	2013	2014	2015	2013	2014	2015	2013	2014	2015
RNE	12775363	10998117	55463770	44816,62	236148,53	7469,71	23548215	-166549920	-52742362
Total actif	1452368751	1636243758	1607911419	1417357,89	1625570,92	1252326,06	62145824	51324040	93847885
ROA (%)	0,87	0,67	3,4	3,16	14,52	0,59	37,8	-324,50	-56

Source : nos conceptions sur base des états financiers (en annexe)

Nous constatons, que le ROA moyen pour ces IFSD est inférieur à 5% représentant une performance financière très faible pour les trois ans d’étude c’est-à-dire que leurs rendements étaient peu significatifs.  Cela veut dire que lorsqu’une COOPEC ou une IMF investit 1Fc ou 1%, ce dernier lui rapporte 5FC ou 5% de  ce montant.

Tableau n° 16. Calcul du ROA pour MECREBU, MUTEC et CAHI

Institutions     Eléments	MECREBU			MUTEC			CAHI
	2013	2014	2015	2013	2014	2015	2013	2014	2015
RNE	61254753	60866226	-797323048	354852	325468	306140	616269057	706360000	758236238
Total Actif	725885142	7848085678	8327275922	485236428	499563216	505175269	5901776393	8244998666	9875462587
ROA (%)	8, 43	0,77	-905	0,07	0,06	0,6	10,44	8,56	7,67

Source : nos conceptions sur base des données relatives aux états financiers (en annexe

Nous constatons que pour les deux premières, la situation pour les années écoulées (ou années d’étude) était très chaotique soit un ROA moyen de -298,6% pour la  MECREBU et 0,06% pour la MUTEC mais en ce qui concerne  l’autre institution, la COOPEC CAHI, elle avait réalisé un rendement assez considérable soit 8,9%. C’est-à-dire que 1$ investi par  la MECREBU engendre une perte de 298,6$ et pour la MUTEC, pour un investissement de  1$, ce dernier ramène 0,06$.

III.1.2 Calcul du Portefeuille à risque

Portefeuille à risque =

Il est la mesure la plus acceptée dans les IMF. Il permet aux gestionnaires de mesurer la partie du portefeuille de crédit contaminée par les impayés et présentant un risque de ne pas être remboursé. Ce ratio va donc nous indiquer la situation présente et va nous informer des conséquences si rien n’est entrepris pour corriger la situation.

Dans le cadre de ce travail, nous allons nous intéresser seulement au  PAR à 30 jours qu’on calcule de la manière suivante :

PAR30 =  * 100     

Tableau n° 17. Calcul du PAR30 pour PAIDEK, SMICO et HEKIMA

Institutions Eléments	PAIDEK			SMICO			HEKIMA
	2013	2014	2015	2013	2014	2015	2013	2014	205
Capital restant dû des crédits ayant  un remboursement en retard de 30 jours	48265,10	125806,77	155655,98	75365152	86479404	95151869	7570	9186	11263
Montant brut du portefeuille des prêts	2426288,06	3418975,74	343582,62	1554569828	1734279934	2670447381	504690	612420	750902
PAR30 (%)	1,98	3,68	4,53	4,84	4,98	3,56	1,49	1,49	1,49

Source : nos conceptions sur base des états financiers (en annexe)

Nous constatons que la situation pour ces IMF, est très bonne du fait qu’elles respectent la norme préconisée par la Banque Centrale du Congo ainsi que la BCEAO qui veulent que le PAR des es IFSD  soit toujours inférieur à 5% c’est-à-dire que leur PAR est significatif mais de moindre envergure étant donné que le risque des impayés est maitrisable et mais  non insignifiant par ce que l’idéale serait de disposer un PAR30 inferieur à 2 en terme de moyenne.

Tableau n°19. Calcul du PAR30 pour la COOCEK KIVU et la COOPEC KAWA

Institutions Eléments	COOCEC KIVU			COOPEC KAWA
	2014	2015	2016	2013	2014	2015
Capital restant dû des crédits ayant au moins un remboursement en retard de 30 jours	88524,33	149316,48	162792,94	123259	87400	1371720
Montant brut du portefeuille des prêts	415315,68	651879,28	647517,72	56421581	9589160	27152880
PAR30 (%)	21	23	25	0,21	0,91	5,05

          Source : nos conceptions sur base des états financiers (en annexe)

Commentaire : nous constatons que la COOCEC KIVU, était dans une très mauvaise situation étant donné qu’elle ne respecte pas la norme de 5% alors que si celle-ci n’est pas respectée, d’autres indicateurs de performance financière sont affectés négativement mais pour la COOPEC KAWA, la situation était très bonne pour les trois années sur lesquelles notre investigation a porté.

          Tableau n°20. Calcul du PAR30 pour les COOPEC PILOTE et NYAWERA

Institutions Eléments	COOPEC PILOTE			NYAWERA
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
Capital restant dû des crédits ayant au moins un remboursement en retard de 30 jours	186548325	221730804	221730804	356485235	785236975	956421358
Montant brut du portefeuille des prêts	5247865488	565902909	769857074	9785463258	9583687654	9186975846
PAR30 (%)	3,55	39,2	28,8	3,62	8,19	10,4

Source : nos conceptions sur base des données en main

Pour ces deux institutions, la situation financière pour les trois ans était très critique. Pour la COOCEC KIVU, la moyenne est supérieure à 15%, dans ce cas, la BCC devrait fermer les portes de cette institution et pour la COOPEC NYAWERA, il faut une vigilance très rigoureuse de la part de la BCC étant donné qu’elle se trouvait déjà dans une très mauvaise situation.

Tableau 21. Calcul du PAR30 pour MUTEC et MECREBU

Institutions Eléments	MECREBU			MUTEC
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
Capital restant dû des crédits ayant au moins un remboursement en retard de 30 jours	78564852	635381478	518972743	602852465	635381478	62443800
Montant brut du portefeuille des prêts	4258866445	3719053093	3125667719	3081728551	3428536420	149497097
PAR30 (%)	1,84	17,8	16,6	19,56	18,53	41,7

           Source : nos conceptions sur base des états financiers

Nous constatons une très mauvaise situation du PAR>30 pour les deux institutions, la moyenne de leurs PAR est supérieur à 5% qui est en dehors de la norme préconisée par la BCEAO. Dans ce cas, le risque de non remboursement des emprunts est élevé et cela à un impact négatif sur l’image de ces institutions.

Tableau n° 22. Calcul du PAR30 pour CAHI et IMARA  

Institutions Eléments	CAHI			IMARA
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
Capital restant dû des crédits ayant au moins un remboursement en retard de 30 jours	542554673	4587214	5421687	678945687	987564321	11235468791
Montant brut du portefeuille des prêts	1125364587	152468633	135642815	946785423	1245647858	13645644525
PAR30 (%)	48,2	3	3,99	71,7	79,3	82,3

Source : nos conceptions

Nous constatons qu’en 2013, la COOPEC CAHI avait un risque très élevé en 2013, mais qu’elle avait maitrisé dès l’année suivante, mais pour la COOPEC IMARA le risque était énorme et non maitrisable suite à la mauvaise gestion des responsables qui s’octroyaient des crédits à  entre eux

III.2. ANALYSE DESCRIPTIVE DE  LA POLITIQUE DE CREDIT  FACE A LA PERFORMANCE FINANCIERE  DES IFSD DE LA VILLE DE BUKAVU Dans cette partie, nous allons faire une analyse des caractéristiques de notre étude en passant par l’analyse descriptive tout en se penchant directement  sur la variable dépendante et sur  toutes nos variables indépendantes ainsi que sur le niveau d’appréciation ou non de la politique de recouvrement, d’octroi de crédit et de la sélection  des clients lors de l’octroi de crédit. En plus, nous allons essayer de faire le croisement entre certaines variables exogènes avec la variable endogène via le test de Pearson pour détecter la corrélation. Tableau n° 23.  Analyse Descriptive de la Variable ROA et PAR N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Variance Performance financière 33 -56 21 2,62 13,759 189,315 Portefeuille à risque 33 1 82 18,57 22,751 517,616 Valid N (listwise) 33 Source : Nos traitements sur base du  logiciel SPSS

Nous constatons qu’en ce qui concerne le ROA des IFSD de la ville de Bukavu, leur santé financière est très médiocre (leur rendement est très faible) étant donné que chaque IFSD couvre en moyenne 2,62%  dans le secteur (c’est-à-dire qu’en investissant 1FC chaque entreprise gagne en moyenne 2,62FC) avec un risque de 13,759% soit une variance de 189,3%. -56% pour celle à faible rendement et 21% pour celle qui a un rendement très élevé.

En ce qui concerne le Portefeuille à risque, nous constatons que dans ce secteur sous-étude, les IFSD de la ville de Bukavu ont une distance des réalisations de la variable par rapport à la moyenne égale à 18,57% donc une situation dévastatrice pour la quasi-totalité des ces institutions étant donné qu’il est au dessus de la norme préconisée par la Banque Centrale du Congo mais aussi ces IFSD ont un risque de 22,75%.

Tableau n°24 : Croisement de la Performance Financière avec le  portefeuille à risque à 30 jours

		Performance financière	Portefeuille à risque
Performance financière	PearsonCorrelation	1	,111
	Sig. (2-tailed)		,539
	N	33	33
Portefeuille à risque	Pearson Correlation	,111	1
	Sig. (2-tailed)	,539
	N	33	33

Source: traitement des données avec le logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons  avec le test de Pearson, qu’entre la Performance Financière et le Portefeuille à risque il y a une corrélation positive. Lorsque la performance financière  varie d’1%, le portefeuille à risque diminue de 0,111%.

Tableau n° 25. Analyse descriptive du montant de Crédit des IFSD de la ville de Bukavu

		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	montant de crédit compris entre 1001 et 2500$	6	18,2	18,2	18,2
	Montant de crédit compris entre 2501 et 5000$	9	27,3	27,3	45,5
	Montant de crédit compris entre	3	9,1	9,1	54,5
	plus de 5000$	15	45,5	45,5	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS

Nous constatons que 18,2% des ISFD octroient un montant de crédit compris entre 1001$ et 2500$, 27,3% octroient le montant de crédit compris entre 2501$ et 5000$, 9,1% octroient le crédit compris entre 5001$ et 10000$ et 45,5% des IFSD octroient le crédit pour un montant supérieur à plus de 10000$ .

Tableau n° 26. Croisement entre Performance financière et Montant de Crédit

		Performance financière	Montant de Crédit
Performance financière	Pearson Correlation	1	,222
	Sig. (2-tailed)		,215
	N	33	33
Montant de Crédit	Pearson Correlation	,222	1
	Sig. (2-tailed)	,215
	N	33	33

 Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons qu’il y a une corrélation Positive entre la performance Financière et le montant de crédit. Lorsque la performance varie d’1%, le montant de crédit augmente de  0,222% c’est-à-dire que lorsque les valeurs de l’une augmentent, les valeurs de l’autre diminuent.

Tableau n°27. Analyse descriptive du taux d’intérêt
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	si taux d'intérêt est compris entre 1,6 et 2,5%	30	90,9	90,9	90,9
	taux d'intérêt est supérieur à 2,6%	3	9,1	9,1	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que la majorité des IFSD de la ville de Bukavu, appliquent à 90,9 % un taux d’intérêt compris entre 1,6 et 2,5% ce qui est toujours souhaitable et pour le reste, soit 9,1%,  le taux est  d’intérêt est compris entre 2,6% et plus.

Tableau n°28.  Croisement entre la performance financière et le taux d’intérêt

		Performance financière	Taux d'intérêt
Performance financière	Pearson Correlation	1	,222
	Sig. (2-tailed)		,215
	N	33	33
Taux d'intérêt	Pearson Correlation	,222	1
	Sig. (2-tailed)	,215
	N	33	33

Source: logiciel SPSS

Nous constatons qu’il y a une corrélation positive entre le taux d’intérêt et la performance financière. Lorsque le taux d’intérêt augmente de 0,222%, il y a une variation de 1% de la performance financière.

Tableau n° 29. Analyse descriptive de la variable Catégorie des membres
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	on octroi le crédit individuel et aux groupes solidaires	21	63,6	63,6	63,6
	seulement crédit aux groupes solidaires	6	18,2	18,2	81,8
	seulement crédit individuel	6	18,2	18,2	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS

Nous remarquons que 63,6% des IFSD octroient le crédit individuel et le crédit aux groupes solidaires et 18,2% uniquement pour le crédit individuel ou uniquement pour le crédit aux groupes solidaires. Les crédits aux membres d’un groupe solidaire sont meilleurs que ceux octroyés individuellement car les collusions possibles entre les membres peuvent rendre la surveillance mutuelle moins effective dans les groupes qui sont toujours construits sur base des liens sociaux.

Tableau n° 30. Analyse descriptive de la variable Sélection Client
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	Le client est sélectionné suivant une méthode empirique	15	45,5	45,5	45,5
	Le client est sélectionné  par une méthode diagnostique	18	54,5	54,5	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que 45,5% des IFSD sélectionnent les clients ou membres pour avoir accès au crédit suivant une méthode empirique c’est-à-dire que ces institutions se rassurent d’avance si les clients ou membres, sollicitant le prêt, a une activité génératrice des revenus pour laquelle ils sollicitent ce crédit et 54,5% de ces IFSD recourent à la méthode diagnostique via des entretiens et investigations dans le but ultime de s’assurer s’ils ont une capacité de remboursement suffisante.

Tableau n° 31.  Analyse descriptive de la variable Garantie

		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	hypothèque	6	18,2	18,2	18,2
	Caution solidaire	6	18,2	18,2	36,4
	Tous	21	63,6	63,6	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : Nos traitements sur base du logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que 63,6% des IFSD octroient le crédit sur base des garanties telles que : la cession sur salaire, la caution solidaire et l’hypothèque, 18,2% octroient le crédit uniquement pour la caution des groupes solidaires et 18,2% octroient le crédit en s’attelant uniquement sur l’hypothèque.

Tableau n° 32. Analyse descriptive de la variable échéance
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	l'institution octroi le crédit de 4 à 6 mois	9	27,3	27,3	27,3
	l'institution octroi le crédit de 7 à 12 mois	12	36,4	36,4	63,6
	l'institution octroi le crédit à plus de 12 mois	12	36,4	36,4	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que 36% des IFSD octroient le crédit pour une durée allant de 7 à 12 mois ainsi que pour une durée allant  de plus de 12 mois et 27,3% des IFSD octroient le crédit pour une période allant de 4 à 6 mois.

Tableau n° 33. Croisement de la Performance financière et de l’échéance Correlations Performance financière Echéance Performance financière Pearson Correlation 1 -,112 Sig. (2-tailed) ,536 N 33 33 Echéance Pearson Correlation -,112 1 Sig. (2-tailed) ,536 N 33 33 Source : Nos traitements sur base du logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons qu’il y a une corrélation négative entre la performance financière et le délai de remboursement de crédit c’est-à-dire que lorsque le délai de remboursement de crédit n’est pas respecté à 0,112%, la performance financière varie négative d’1%.

Tableau n° 34. Analyse descriptive de la variable Politique de Recouvrement

		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	Recouvrement à l'amiable	18	54,5	54,5	54,5
	Recouvrement forcé	9	27,3	27,3	81,8
	Les deux à la fois	6	18,2	18,2	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que 54,5% des IFSD de la ville de Bukavu effectuent le recouvrement à l’amiable, 27,3% effectuent le recouvrement de manière forcé et 18,2% des IFSD mettent en application les deux politiques.

Tableau n° 35. Croisement entre politique de recouvrement et Performance financière

		Performance financière	Politique de recouvrement
Performance financière	Pearson Correlation	1	-,432*
	Sig. (2-tailed)		,012
	N	33	33
Politique de recouvrement	Pearson Correlation	-,432*	1
	Sig. (2-tailed)	,012
	N	33	33

Source : Nos traitements sur base du logiciel SPSS Version 16.0

Nous constatons qu’il y a une corrélation négative entre la performance financière et la politique de recouvrement. Etant donné que plus de 54,5% des IFSD recourent au recouvrement à l’amiable, certains crédits restent en souffrance et sont comptabilisés dans le comptes provisions pour dépréciation. Il y a défaut de paiement par les clients ou membres pour diverses raisons : soit le produit ne correspond pas  aux véritables besoins du client ou membre c’est-à-dire  les caractéristiques du produit ne correspondent pas aux utilisations envisagées par le client, soit la défaillance dans l’application de la méthodologie c’est-à-dire que le montant des prêts excèdent la capacité de remboursement, soit il y a manque d’analyse objective pour déterminer  les meilleures modalités de prêt (telles que le montant à octroyer, le montant de versement, le choix de la date de remboursement, etc...).

Tableau n° 36. Appréciation de la procédure d'octroi crédit
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	assez bonne	3	9,1	9,1	9,1
	Bonne	9	27,3	27,3	36,4
	très bonne	18	54,5	54,5	90,9
	excellente	3	9,1	9,1	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que  54,5 % des IFSD de la ville de Bukavu, ont une appréciation très bonne de leur procédure d’octroi de crédit, 9,1% ont une appréciation assez bonne et excellente et 27,3% ont une appréciation bonne de leur procédure d’octroi de crédit.

Tableau n° 37. Appréciation de la procédure de recouvrement
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	assez bonne	12	36,4	36,4	36,4
	Bonne	15	45,5	45,5	81,8
	très bonne	6	18,2	18,2	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que 45,5% des IFSD locales ont une bonne appréciation de leur procédure de recouvrement, 36,4% ont une appréciation assez bonne et 18,2% ont une appréciation très bonne.

Tableau n° 38. Analyse des éléments à la base de non paiement de prêt
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	mauvaise sélection de membre ou clieent béneficiaire	6	18,2	18,2	18,2
	absence d'orientation	9	27,3	27,3	45,5
	faible étude sur le membre avant son accès au crédit	9	27,3	27,3	72,7
	autres à préciser	9	27,3	27,3	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS

Nous constatons que 27,3% des IFSD locales octroient de crédit sans faire le suivi de son utilisation ainsi qu’une faible étude sur le membre avant son accès au crédit, 18,2% des prêts ne sont pas remboursés suite à la mauvaise sélection du membre ou client bénéficiaire et 27,3% pour d’autres raisons telles que difficultés dans le cycle d’exploitation, mauvaise foi du membre ou client, faiblesse d’agent recouvreur etc.

Tableau n° 39. Analyse du délai de remboursement prêt ordinaire
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	1 à 6 mois	9	27,3	27,3	27,3
	7 à 12 mois	21	63,6	63,6	90,9
	plus de 24 mois	3	9,1	9,1	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS

Nous constatons qu’en ce qui concerne le prêt ordinaire,  63,6% des IFSD la  durée de remboursement  de 7 à 12 mois représente 63,6%, pour celle d’un mois à 6 mois, elle couvre 27,3% et 9,1% donne la possibilité de remboursement de plus de 24 mois.

Tableau n° 40. Délai de remboursement prêt groupes solidaires
		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	1 à 6 mois	18	54,5	54,5	54,5
	7 à 12 mois	15	45,5	45,5	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : nos traitements sur base du logiciel SPSS version 16.0

Nous constatons que pour les prêts aux groupes solidaires, 45,5% des ISFD octroient le crédit allant de 1 à 6 mois et 54,5% de 7 à 12 mois.

Tableau n° 42. Délai de remboursement pour le prêt protocolaire

		Frequency	Percent	Valid Percent	Cumulative Percent
Valid	moins de 1 mois	24	72,7	72,7	72,7
	1 à 6 mois	9	27,3	27,3	100,0
	Total	33	100,0	100,0

Source : logiciel SPSS version 16.0

En ce qui concerne le prêt protocolaire, la Majorité des ISFD de la ville de Bukavu, soit 72,7%, octroient de crédit protocolaire pour une période ne dépassant pas un mois et le reste est  de 1 à 6 mois.

[1] Philippe ADAIR et Imène BERGUIGA, les facteurs déterminants de la performance sociale et de la performance financière des institutions de microfinance dans la région MENA : une analyse en coupe instantanée, article, régio et développement, 2010, P₉₈