La rentabilité est une mesure de l’efficacité de la gestion et son analyse est donc essentielle dans l’économie libérale. Chercher la rentabilité d’une opération, d’une activité, d’une entreprise c’est toujours ramener le profit ou la satisfaction que l’on tire de cette activité à l’effort que l’on a dû consenti pour la mettre en œuvre (Alphonsi G. et Grandjean P., 1994).

On peut élaborer une gamme étendue de ratios^[1] qui dépend essentiellement de l’information que l’on désire en tirer. Les actionnaires, les repreneurs, les banquiers analysent la rentabilité de l’entreprise afin de mieux dégager le risque qu’ils courent en y investissant des moyens plus ou moins importants.

Ce chapitre s’articule autour de quatre sections. La première décrit l’évolution du portefeuille de crédit ; La seconde porte sur la situation de prêts pendant la période sous étude ; la troisième aborde la variation de crédit et autres pendant la période sous étude et enfin dans la quatrième nous tâcherons de présenter un canal pour l’obtention de crédit à des différentes fins. Notre étude se propose d’analyser la rentabilité d’octroi de crédit de la COOPEC CAHI à partir d’une sommaire analyse du portefeuille de crédit.

Ainsi, partant des relevés des montants octroyés ou des soldes annuels du portefeuille de crédits et ceux non remboursés à l’échéance, nous tenterons de démontrer par des outils statistiques, de diagnostic financier et sur base des données récoltées, l’évolution du portefeuille de crédit dans ses différentes dimensions.

III.1. Evolution du portefeuille de crédit en 2005, 2006, 2007 et 2008.

Dans cette section nous allons présenter la structure du portefeuille de crédit de la COOPEC CAHI pour les exercices sociaux 2005, 2006, 2007 et 2008. Ceci dans l’optique d’analyser l’efficacité de la politique d’octroi de crédit de la firme sous étude.

Ce tableau ci-après nous donne de plus amples détails

Tableau 4. Evolution du portefeuille de crédit (en $ US)

Période	Solde annuel du portefeuille (crédits octroyés)	Total de crédits non remboursés	Proportion        des             crédits remboursés (en %)
Exercice 2005	90320	2000	2,21
Exercice 2006	190270	5000	2,63
Exercice 2007	300950	10000	3,32
Exercice 2008	368292	10410	2,83

Source : Commission de crédit

Ce tableau nous donne la répartition des crédits non remboursés par an :

En effet, un total de 90320 $ US de crédits octroyés pour l’exercice social 2005, le taux des impayés est de 2, 21 % ; pour un total de 190270$ US de crédits pour l’exercice 2006, le taux des impayés est de 2,63 %, pour 2007 et 2008, il est respectivement de 3,32 % et 2,83 % pour les crédits octroyés de 300950$ US et 368292$ US.

Le crédit annuel moyen octroyé s’élève à 237458$ US alors que le crédit non remboursé annuel moyen équivaut à 6852,5$ soit 2,9 % d’impayés.

 Durant les deux premières années la proportion de créances non remboursées tend vers la moyenne pendant que le portefeuille de crédits connaît un accroissement non négligeable. Cependant, à partir de l’exercice social 2007 jusqu’à l’exercice social 2008, les créances non remboursées présentent une proportion non négligeable dans le portefeuille de crédits.

 Et à l’année 2007, elle atteint un pic de 3,32 %.

Graphique 2. Proportion des crédits remboursés en pourcentage

3 , 5

3

2 , 5

2

1 , 5

1

0 , 5 0

Sur ce graphique, il y a une faible augmentation du taux des impayés. Ce phénomène est dû, à la fois, à la variabilité des remboursements de crédits et à l’augmentation du portefeuille de crédit selon les périodes.

Parmi les causes explicatives de cette situation on soulève sans doute la psychose des effets électoraux dans notre pays^[2]. Les anticipations pessimistes ont handicapées quelque peu les activités commerciales. La faillite des certains membres détenteurs de prêts. 

En outre, s’ajoutent les raisons intellectuelles des clients qui, disposant de prêts dus, préfèrent prolonger unilatéralement la durée de leur usage admettant l’idée selon laquelle un remboursement immédiat n’offre pas la garantie de bénéficier d’un nouveau crédit.

Tableau 5. Statistique descriptive (montant en US $)

Données	Moyennes	Variance	Ecart-type	Coefficient variation %	de
Crédits octroyés	237458	1,1263767 * 1010	106130,9	44,69
Crédits remboursés	6852,5	12385268,75	3519,27	51,36

A partir du tableau ci-dessus, nous déterminerons la dispersion de ces variables par rapport à la moyenne.

Pour une moyenne annuelle des crédits octroyés de 237458 $ US, on observe une forte dispersion des crédits octroyés qui est de 106130, 9 $ US ; alors que pour une moyenne de 6852,5 $ US des crédits non remboursés, on observe une situation telle que la dispersion est de 3519, 27 $ US.

Les coefficients de variation des crédits de 44,69 % et de 51,36 % renseignent respectivement sur une forte dispersion des crédits octroyés par rapport à la moyenne et sur une forte dispersion plus que proportionnelle à la première des crédits non remboursés.

Le prêteur est confronté à deux types de risques susceptibles de compromettre son activité dès le départ : le risque pur de crédit^[3], car il n’arrive pas à distinguer les emprunteurs qui vont s’acquitter de leurs engagements de ceux qui ne le pourront pas, et le risque ou aléa moral^[4].

En effet, la rationalité limitée du prêteur et l’incomplétude des contrats des prêts ne lui permettent pas de connaître avec précision tous les revenus que génèrera l’activité à financer par le crédit et surtout les intentions réelles de l’emprunteur après la signature du contrat. Il subsiste donc des informations cachées, c’est-à-dire l’asymétrie d’information post contractuelle.

Cependant, nous osons dire que la COOPEC CAHI, grâce à la bonne politique d’octroi de crédit, arrive à faire face à ces risques ci-haut cités comme nous les prouvent le taux des crédits non remboursés qui est en moyenne de 2,8 % mais aussi et surtout l’accroissement du portefeuille de crédit étant donné que la COOPEC rationne moins le crédit.

En effet, le rationnement de crédit n’est pas une solution adéquate face aux risques. Il les alimente même dans bien des cas du fait du contraste entre le niveau du crédit délibérément limité par les prêteurs et la nécessité, pour les emprunteurs, d’accéder tout en faisant face au service de la dette.

Le crédit octroyé ne couvrant pas les besoins des emprunteurs, ceux-ci se voient obligés de recouvrir simultanément à plusieurs sources de financement. Ce faisant, ils multiplient les coûts du crédit, le nombre d’échéances pour un même flux de revenu avec lequel ils doivent y faire face. En clair, ils accroissent le risque de crédit, toujours au détriment des leurs multiples prêteurs (KALALA F., 2006).

III.2. Situation de prêts en 2005, 2006, 2007 et 2008

Durant ces 4 périodes, la COOPEC CAHI avait accordé des prêts qui atteignaient 949832 $ US et les prêts sollicités se chiffraient à 1039632 $ US pour un nombre de 2372 membres.

Le tableau ci-après nos donne de plus amples détails.

Tableau 6. Situation des prêts (en $ US)

Année	Prêts sollicités		Prêts accordés		Proportion de crédits accordés (%)
	Montant	Nombre	Montant	Nombre
2005	110320	363	90320	240	81,87
2006	201870	378	190270	315	94,25
2007	350150	779	300950	751	85,95
2008	368292	852	368292	852	100

Source : Commission de crédit

Ce tableau nous donne la situation des prêts pour les exercices sociaux 2005, 2006, 2007 et 2008.

En effet, à la COOPEC CAHI, plusieurs dossiers de demande de crédit ont trouvé gain de cause. Par contre, les situations de 2005, 2006 et 2007 où les proportions de crédits accordés sont respectivement de 81,87 % ; 94,25 % et 85,95 % ; étaient causées par un mauvais climat économique, politique et surtout par un manque de sensibilisation de la population à l’épargne.

Graphiquement, cette situation se présente comme suit :

Graphique 3. Situation des prêts

Les prêts sollicités et accordés ont augmenté régulièrement tout au long de la période étudiée et le crédit moyen accordé est resté relativement stable.

En 2008, la COOPEC a octroyé le crédit selon le but ou domaine de projet aux membres repartis de la manière suivante :

Tableau 7. Répartition des crédits octroyés selon le but ou domaine des projets (en $ US)

Domaine d’affectation	Hommes		Femmes		Personnes morales
	Nombre	Montant	Nombre	Montant	Nombre	Montant
Petit commerce	326	140146	120	40000	0	0
Habitat	27	23250	24	8000	1	2650
Agriculture	0	0	0	0	0	0
Transformation	3	10360	0	0	29	140000
Artisanat	87	1200	0	0	0	0
Transport	25	786	0	0	1	1000
Santé	1	500	1	70	0	0
Scolarisation	160	200	47	130	0	0

Source : Commission de crédit

Comme nous pouvons le constater dans le tableau, la COOPEC CAHI a octroyé en 2008 les crédits suivant les domaines d’affectation (projets) présenté par les membres soit un nombre total d’hommes de 629 pour un montant de 176442 $ US soit 47,91 % des crédits octroyés ; soit un nombre total de femmes de 192 pour un montant de 48200 $ US soit 13,09 % et enfin soit un nombre total d’entreprises (PME) de 31 pour un montant de 143650 soit 39 %.

Signalons par ailleurs que le genre n’est pas un critère, d’accès rapide au crédit à la COOPEC CAHI étant donné qu’une personne égale une voix et tous les membres sont égaux.

III.3. Variation de crédit et autres en 2005, 2006, 2007 et 2008

Avant d’aborder cette troisième section, nous présenterons la situation de l’épargne de la période sous étude.

III.3.1. Variation de l’épargne versus variation des prêts

L’épargne versée à la COPEC par ses membres constitue la source essentielle des fonds pour des services financiers qu’elle propose à ceux-ci.

Quelle que soit la forme qu’il prend, tout mouvement coopératif vise à développer le sens de l’épargne au niveau des membres, notamment par un effet permanent d’éducation et des taux d’intérêts attractifs. De plus, il se propose de sécuriser cette épargne par une bonne organisation et une gestion des placements et des crédits.

Ce tableau nous donne des plus amples détails :

Tableau 8. Situation d’épargne versée versus des prêts

Années	Epargne	Prêts	Proposition des prêts (%)
2005	152867,98	90320	59,08
2006	406554,64	190270	46,80
2007	1025141,06	300950	29,65
2008	1629036,32	368292	22,61

Source : service de comptabilité 

Ce tableau nous donne des prêts par rapport à l’épargne par an.

En effet, pour un total de 152867,98 $US d’épargnes collectées en 2005, la COOPEC a mobilisé 59,08 % pour les prêts aux membres. En 2006, pour un total de 406554,64 $ US, la COOPEC a mobilisé 46,80 % et enfin en 2007 pour un total de 1015141,06 $ US d’épargne et en

2008, pour un total de 1622036,32 $ US d’épargne elle a respectivement mobilisé 29,65 et 22,61% pour les prêts aux membres.

La diminution de cette proportion des prêts est due à l’augmentation de l’épargne plu que proportionnelle à l’augmentation des prêts mais aussi et surtout à la gestion sous optimale des fonds (épargne) détenus par la COOPEC CAHI. 

Cette situation s’explique par une forte campagne de sensibilisation de la population à l’épargne par la COOPEC CAHI depuis 2006 mais aussi et surtout par la confiance que les anciens et les nouveaux membres ont vis-à-vis de leur COOPEC.

Graphiquement, cette situation se présente comme suit :

Graphique 4. Situation de l’épargne versus des prêts

Nous constatons qu’en 2006, les demandes de prêts étaient de 90320 sur une épargne de 152867,98 qui est une bonne situation pour la COOPEC étant donné que cette dernière ne thésaurise pas l’épargne des membres et ne la rationne pas totalement. En 2006, la COOPEC a octroyé 190270 $US des prêts aux membres et a reçu une épargne de 406554,64. En 2007 et 2008, la COOPEC CAHI a octroyé respectivement des prêts de 300950 et 368292 $ US avec respectivement des épargnes énormes de 10154141,06 et 1629036 $ US. Plusieurs dossiers de demande de crédit à la COOPEC CAHI ont été satisfaits.

III.3.2. Variation des crédits et autres

Tableau 9. Comparaison des crédits et autres entre 2005-2006 et 2007-2008 (en $ US)

Rubriques	Années		Variations	Années		Variations
	2005	2006		2007	2008
Epargnes	152867,98	406554,64	+253686,66	1015141,06	1629036,32	+613895,26
Crédits	90320	190270	+99950	300950	368292	+67342
Produits	45860,39	121966,39	+76106	304542,32	488710,9	+184168,58
Charges	30708,8	64691,8	+33983	102323	125219,29	+228996,29
Tropperçus	15151,59	57274,59	+42123	202219,32	363491,61	161272,29

Source : service de comptabilité

Durant ces quatre années, le crédit à la COOPEC CAHI ne faisant qu’augmenter suivant une demande accentuée des membres. On peut dire que la fonction d’octroi de crédit et celle de collecte d’épargne ont été pleinement assurées par la COOPEC CAHI pendant la période sous étude.

Il importe de savoir si malgré l’accroissement des crédits accordés par la COOPEC CAHI, la gestion a été saine et efficace.

III.3.3. Rendement des prêts

Le ratio de la rentabilité de l’activité nous aidera à calculer le rendement des prêts à la COOPEC CAHI et à étudier la performance de l’ensemble des capitaux investis.

La rentabilité renvoie aux conditions de production et à la qualité de la gestion de l’entreprise ; elle est une mesure monétaire de l’efficience.

La rentabilité de l’activité comporte deux ratios, notamment : le ratio de marge bénéficiaire ou marge nette^[5] et celui de marge d’exploitation. Dans cette étude, nous utiliserons uniquement le ratio de marge nette vu les données en notre possession.

Sa formule est la suivante :

Bénéfice net

Marge nette = Capitaux investis (ou chiffre d’affaires net)

Tableau 10. Calcul du ratio de marge nette

	Années	2005	2006	2007	2008
Prêts accordés		90320	190270	300950	368292
Bénéfice net		15151,59	57274,59	202219,32	363491,61
Marge nette		0,16	0,30	0,67	0,98

Ce tableau nous renseigne sur la profitabilité de l’activité d’octroi de crédit de la COOPEC sous étude.

En 2005, 2006, 2007 et 2008, un dollar de capitaux investis a généré respectivement 0,16 ; 0,30 ; 0,67 et 0,98.

L’augmentation de ce ratio est due à l’augmentation plus que proportionnelle des produits au détriment des charges.

III.4. Canal pour obtention de crédit à des différentes fins

Etant donné que celle-ci est fondée sur le principe de l’entraide et de la responsabilité mutuelle, la coopérative agit effectivement comme garant pour les prêts à ses membres. Un particulier ayant besoin ‘un prêt destiné normalement à des différentes fins (production, commerce,…) rencontrera beaucoup de difficultés à négocier avec une banque où il recevra souvent une réponse négative.

Parfois même si sa demande de prêt est approuvée, il devra produire un grand nombre de garanties et remplir de nombreuses conditions d’octroi de crédit.

Par contre la coopérative comporte un grand nombre d’épargnants, disposant de ressources financières considérables, fournit un canal sûr et commode pour le transport des crédits aux membres.

[1] La rentabilité de l’activité comporte le ratio de marge bénéficiaire et le ratio de marge d’exploitation.

[2] En 2006, certains membres demandaient les crédits pour financer leurs campagnes électorales.

[3] Souvent lié à l’état de l’économie ou aux états de la nature.

[4] Dû à l’opportunisme comportemental de l’emprunteur

[5] Le ratio de marge nette indique le nombre de franc (ou dollar) de bénéfice net généré par un franc ou un dollar de capitaux investis. Elle met en évidence la profitabilité de l’entreprise ou d’une activité